本周是节后第一个交易周，首个交易日跳空低开，日Ｋ线留下了1264－1260的4点缺口，在经历了长达3年半之久的熊市之后，周Ｋ线呈现出七连周阴，而2004年带长上影线、实体超过200点 的中阴年Ｋ线显示出今年年初仍有惯性下探的动力。由于量能的萎缩，市场相对克制的态度预示着多头尚无抄底的冲动，而以跳空缺口形式的破位，更显空头力量的强大，短期内大盘仍将下行。但“不破不立，先破后立”，短期下破1259点之后继续深幅下跌的可能性不大，大盘开始进入构筑空头陷阱的过程中。
　　缺口理论。沪市历史上以创新低的跳空缺口出现在新年首个交易日，只有1996年的1月2日，当时大盘自1995年10月25日见顶回落以来，分别在11月8日、11月13日、12月18日出现了三个向下的跳空缺口，但1996年1月2日缺口之后的第13个交易日诞生了512点的大底。历史会重演，但不会简单地重复。1387阶段性高点开始的下调，也分别出现11月29日1354．79－1354．57缺口、12月13日1316．64－1314．4缺口、12月20日1288．23－1286．06缺口，而05年1月4日1264－1260是下跌途中的第四个缺口。一般而言缺口意味着市场正在形成底部产生的最后的加速过程，由于市场已经调整相当的空间和时间，不管是持续缺口或者是竭尽缺口，短期内已无大幅下挫的空间，大盘开始进入构筑空头陷阱的过程中。
　　江恩理论与时间之窗。江恩十分注重一月的转势作用，事实上中国股市从市场统计看存在明显的“一月效应”， 14年以来的超级大底与一月份有着不解之缘，如1996年1月23日、1996年12月25日、1999年12月28日、2002年1月23日、2003年1月6日等。市场极有可能在05年将会再现“一月效应”，从而探明阶段性底部。此外，自2001年6月2245高点开始，大盘中级调整往往皆为8个月，如2245高点－1339低点为8个月，1748高点－1311低点为8个月，1649高点－1307低点为8个月，显示出8个月神奇数字时间之窗的威力，而1783高点到目前为止共运行了10个月，在合理的时间之窗误差之内，大盘已开始进入重要的转势时间之窗，继续下行将进入构筑空头陷阱的过程中。
　　波浪理论与黄金分割。大盘从04年9月24日1496高点见顶以来，跌到04年10月26日的1289低点，共下跌了207点，为小ａ浪调整；大盘又从1289点反弹到04年11月22日1387高点为小ｂ浪反弹，而从1387高点开始的持续暴挫，根据小ｃ浪往往等同于小ａ浪调整幅度的波浪理论，其量度跌幅将为1387－207＝1180点。此外，大盘目前已击破了325－2245长达七年牛市主升浪的0．5黄金分割回吐位1285点，因此下一档的支撑位为2245－（2245－325）＊0．618＝1058点，作为325－2245主升浪的0．618黄金分割回吐位1058点将具有极强的支撑作用。随着大盘在击破1259点之后进入构筑空头陷阱的过程中，1058－1180区域将有望成为此轮调整的终极位。
　　上证指数 日Ｋ线
　　ＭＡＣＤ　 绿柱放大， ＤＩＦＦ、ＤＥＡ在负值内加速下行，弱势
　　ＲＳＩ三线在弱势区内走强并形成底背驰，不支持继续下跌
　　ＫＤＪＫＤＪ在超卖区内严重钝化，有超跌反弹的要求
　　ＤＭＩＰＤＩ、ＭＤＩ开口有所收缩，但仍在弱势趋势中
　　深证综指周Ｋ线
　　ＭＡＣＤ绿柱出现，ＤＩＦＦ与ＤＥＡ在空头区域内死叉下行，趋弱
　　ＲＳＩ三线回落至超卖区，有反弹的要求
　　ＫＤＪＫＤＪ已严重超卖，超跌反弹一触即发
　　ＤＭＩＰＤＩ、ＭＤＩ死叉后开口放大，继续弱势
　　当前运行的ｃ浪低点区域将在1224－1264点之间